乐发V8 从年报数据可以看出，主流光纤光缆厂商业绩表现出色，除中天科技(600522,股吧)营收增长略低于10%以外，几家最大的光纤厂商营收增长均达到了两位数，尤其以通鼎光电(002491,股吧)增长最为迅猛，原因在于该公司光纤项目扩产后，光纤产量从391万芯公里猛增到912万芯公里，且2013年仍将继续大幅增长。

乐发V8 另外，产业链齐全的厂商毛利率普遍高于纯光缆或光缆为主的厂商。亨通光电(600487,股吧)拥有从光棒到光纤、光缆、ODN最为完整的产业链，毛利率也最高。长飞拥有超过1000吨的光棒产量，2012年的净利润达到3.83亿元，可以看出毛利率也同样非常可观。光缆厂商由于竞争激烈，毛利率普遍较低，不过通鼎光电、特发信息(000070,股吧)、永鼎股份(600105,股吧)等主流光缆厂商2012年几乎都在扩产和投产光纤，以实现光纤的安全供给和提升毛利率。几家规模较小的厂商也在2012~2013年扩产和投产光纤，包括凯乐科技(600260,股吧)(1000万芯公里)、法尔胜(500万芯公里)、通光线缆(300265,股吧)(500万芯公里)等。

向产业链上游进军

在光纤产业链中，光棒是位于顶端的高技术产业，利润占据了整条产业链的70%。只有掌握了光棒的供应，才能掌握产业链的核心利润，从而真正的做强做大。国外厂商由于起步较早和技术先进，掌握了大多数的光棒供应，中国大部分的光棒都需要进口。2008年~2013年，中国光棒的需求从1600吨猛增至近5000吨，而2012年中国厂商的产量只有2000吨左右，还有近3000吨的巨大缺口。

目前国内已形成了以长飞、亨通光电、杭州富通、烽火通信(600498,股吧)等企业领军的格局，行业的集中度大为提高，竞争格局相对稳定。因此，主流的光纤厂商除扩大光纤产能外，纷纷进军上游的光棒产业，向光棒要利润，2012年已经实现了一定的产能。展望2013年，长飞的光棒产量领先国内，仍计划和荷兰赫劳斯合作扩大产能，建全球第二大光棒制造厂;亨通光电、烽火通信和中天科技三大厂商2012年光棒均拥有了数百吨的制造能力，且在2013年继续提升产能;富通集团投资18亿元的天津光棒基地稳步推进中。

主流光缆厂商也纷纷投产或扩产光纤产能。亨通光电、烽火通信等主流厂商的产能仍在提升，通鼎光电的光纤将继续大幅扩产，鑫茂科技(000836,股吧)在光纤第二工厂投产后，产能将达2100万芯公里;凯乐科技的1000万芯公里光纤项目也将在2013年投产;特发信息、永鼎股份、法尔胜、通光线缆等厂商也将有数百万芯公里的光纤投产。值得注意的是，鑫茂科技、特发信息和凯乐科技扩产光纤的背后，都有长飞的身影。

乐发V8 主要厂商2012年产能及2013年产能估计（光棒单位：吨；光纤光缆单位：万芯公里）

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